بازار جهانی فلزات گرانبها در روزهای اخیر دوباره به نقطه اوج خود رسیده است. طلا و نقره که همیشه به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه شناخته شده‌اند، با وجود اصلاحات مقطعی همچنان در نزدیکی رکوردهای تاریخی معامله می‌شوند. این در حالی است که فلزاتی همچون پلاتین و مس نیز روندی صعودی را تجربه کرده و این موضوع باعث شده که بسیاری از تحلیلگران از آغاز یک «چرخه صعودی تازه» سخن بگویند.
عوامل متعددی دست به دست هم داده‌اند تا این موج شکل بگیرد. داده‌های ضعیف‌تر از انتظار اشتغال در آمریکا موجب شد که گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش نرخ بهره فدرال رزرو شدت بگیرد. هم‌زمان نیز تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و تحولات سیاسی در اروپا و ژاپن، فضای پرابهامی را در اقتصاد جهانی ایجاد کرده است.
مجموعه این شرایط سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن سوق داده و باعث شده تا فلزات گرانبها دوباره ستاره بازارهای مالی شوند. با توجه به این مساله، امروزه یکی از جذاب‌ترین پدیده‌ها در کشور ما، افزایش چشمگیر خرید طلای آبشده است.
کارشناسان اقتصادی معتقد هستند که پشت پرده اقبال سرمایه‌گذاران به طلای آبشده در بحران ارزی، تلاش برای حفظ ارزش دارایی‌ها و مقابله با کاهش قدرت خرید است. طلای آبشده به دلیل سرعت نقدشوندگی، شفافیت در قیمت‌گذاری و دسترسی آسان، بیش از هر زمان دیگری توجه سرمایه‌گذاران خرد و کلان را به خود جلب کرده است.
با این حال بسیاری از تحلیلگران هشدار می‌دهند که هرچند روند کلی به نفع صعود فلزات گرانبها است؛ اما خطر نوسانات ناگهانی همچنان وجود دارد. آنچه این دوره را از چرخه‌های قبلی متمایز می‌کند، ترکیب هم‌زمان چند عامل فشار بر اقتصاد جهانی است؛ از کاهش قدرت دلار گرفته تا بحران‌های سیاسی و مالی در مناطق مختلف جهان.
در روزها و هفته‌های پیش رو، مجموعه‌ای از رویدادهای کلیدی از جمله: تصمیمات تازه فدرال رزرو، داده‌های اقتصادی آمریکا، تحولات خاورمیانه و سیاست‌های ارزی اروپا و ژاپن تعیین خواهند کرد که آیا موج جدید صعود طلا و نقره به رکوردشکنی‌های تازه منجر می‌شود یا خیر. پرسش اصلی برای سرمایه‌گذاران این است که آیا اکنون زمان ورود به این موج است یا باید منتظر نشانه‌های قطعی‌تر ماند؟
مهم‌ترین رویدادها و عوامل اثرگذار بر نوسانات طلا و نقره
مهم‌ترین رویدادها و عوامل موثر بر نوسانات طلا و نقره به شرح زیر هستند:
- صعود طلا در پی ضعف اشتغال آمریکا: انتشار داده‌های ضعیف‌تر از انتظار بازار کار ایالات متحده نشان داده که اقتصاد این کشور کمتر از برآوردها شغل ایجاد کرده است. این مسئله به کاهش ارزش دلار و افزایش تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن منجر شد.
- انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو: بازارها اکنون چندین مرحله کاهش نرخ بهره را تا پایان سال پیش‌بینی می‌کنند. چنین تصمیمی بازده اوراق قرضه را کاهش داده و جذابیت طلا و نقره را بیشتر می‌کند.
- ضعف دلار آمریکا: دلار به‌دلیل فشار داده‌های اقتصادی و انتظارات سیاستی، روند نزولی گرفته است. از آنجا که رابطه‌ای معکوس میان دلار و فلزات گرانبها وجود دارد، این موضوع مستقیماً به نفع طلا و نقره تمام شده است.
- تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و اروپا: حملات نظامی در خاورمیانه و آماده‌باش کشورهای عضو ناتو در برابر روسیه، بار دیگر نقش طلا را به‌عنوان پناهگاه امن تقویت کرده است.
- بی‌ثباتی سیاسی در فرانسه و ژاپن: استعفای مقامات کلیدی در این کشورها موجب افزایش نااطمینانی سیاسی شده و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های مطمئن سوق داده است.
- اهمیت داده‌های تورمی آمریکا ( PPIو CPI): بازارها با دقت این داده‌ها را دنبال می‌کنند؛ چرا که می‌توانند مسیر آینده نرخ بهره فدرال رزرو و در نتیجه روند قیمت طلا و نقره را مشخص کنند.
- تثبیت طلا نزدیک رکورد تاریخی: طلا در محدوده ۳۶۴۰ تا ۳۷۰۰ دلار نوسان دارد و علاقه شدید سرمایه‌گذاران به ادامه روند صعودی این فلز را نشان می‌دهد.
- نقره در اوج ۱۴ ساله: قیمت نقره به محدوده بالاترین سطح ۱۴ سال اخیر رسیده است. علاوه بر تقاضای سرمایه‌ای، نقش کاربردهای صنعتی این فلز نیز باعث تقویت جایگاه آن شده است.
- بحران عرضه در بازار نقره: کاهش ذخایر فیزیکی و جهش نرخ اجاره نقره، نشانه‌ای از کمبود عرضه است که فشاری صعودی را بر قیمت‌ها وارد می‌کند.
- نگرانی از تعرفه‌های واردات نقره در آمریکا: وابستگی این کشور به واردات نقره می‌تواند در صورت وضع تعرفه‌ها، فشار بیشتری بر بازار جهانی ایجاد کند.
- پایان احتمالی ذخایر نقره: گزارش‌ها هشدار می‌دهند که ذخایر انجمن بازار شمش لندن ممکن است که ظرف چند ماه آینده به پایان برسد و این موضوع می‌تواند نقره را به رکوردهای جدید برساند.
- رشد پلاتین و مس: علاوه بر طلا و نقره، سایر فلزات نیز روند صعودی گرفته‌اند که نشان می‌دهد که جریان سرمایه به طور کلی در بازار فلزات تقویت شده است.
- فشار داده‌های تورمی چین: کاهش تورم و ضعف تقاضا در دومین اقتصاد بزرگ جهان بر بازار فلزات صنعتی فشار می‌آورد؛ اما فعلاً طلا و نقره بیشتر از اثرات مثبت تقاضای امن بهره‌مند می‌شوند.
- پیش‌بینی‌های صعودی بانک‌ها و تحلیلگران: گزارش‌های مؤسسات مالی معتبر از جمله ANZ نشان می‌دهند که پیش‌بینی‌ها برای طلا تا نزدیکی ۴۰۰۰ دلار تقویت شده‌اند.
- اثر بازار سهام و وال‌استریت: رشد شاخص‌های سهام در کوتاه مدت می‌توانند بخشی از سرمایه را از طلا دور کرده؛ اما در نهایت ریسک‌های سیاسی و اقتصادی همچنان از بازار فلزات گرانبها حمایت می‌کنند.
بدون دیدگاه